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南京老宋: 长电科技 投资价值分析 星科金朋能否实现业绩反转是决定长电科技投资价值的关键。星科金朋过去经营情况一直不佳,

发布时间:2018-10-17 19:11| 位朋友查看

简介:……

      明星公司打算售得业绩下旋是决定T公司的中枢。过来,这家公司一向经纪不善。,其鼓励报告分娩管理系统。:1)星王在新加坡淡马锡桩公司的为首的下。,相似地定鼓励生意,职员薪酬与公司业绩无干。;2)星光公司指挥部管理部的运作形式。,大约使分支缺少活动复合体权。,与贸易主流做法相反。在此保持健康下, 星光公司经纪健康状况不佳。,近 3 这年在昏迷中盈亏抵消线。。2015 星般闪烁的斯焊线 封装输出率为 57%,上进封装输出率为 45%,受试验事情启动率仅为 36%。

       长电收购星科金朋的得分分娩其出色的技术机能和优质的高端国际客户,同时,运用海内劳动力本钱低来包装我。,海内劳动力本钱是新加坡的1/3),星低位数完整的,走到1+1>2成功实现的事。从15年下半载开端,久,力拓一向专心于星光公司的变革。,首要办法如次::

1) 指挥部精简行政工作的:过来,明星指挥部承当了那么多的应变量。,行政工作的冗余,长电力部门 技术进入后,指挥部的工作行政工作的人数为R。;

2) 以引起鼓励为收益鼓励:过来,星光公司的厂子在改编下是钝态的。 的引起加工,无活动复合体性。分权在停止中的中。,厂子的独立反省,厂子职员收益及 咱们厂子的运作是触点跟在后面的。,意识活动非常放了。;

3) 穿插需求:长电力部门技持续星科金朋高端客户的中低端定货单,同时向星科金朋 从海内客户引进高端定货单;

眼前,有更地的迹象。,详细断定如次:

1。厂子倍数机能、引来规模经济。

      星科金朋上海厂和长电力部门技江阴市厂均具有Flip 斯(倒装斯)与纠缠着机能,倒装斯是上进封装的主流技术。,投掷是倒装斯的前置词加工。。16年Q4开端徙星科金朋上海厂至江阴市长电力部门技自公司长电上进,Q3估计将在17年内履行。,售得红利18年。徙履行后,江阴市市政可对Shangha授予优惠待遇;售得 取消法令劳动力本钱; 同时混合目前的公司 Bumping、FC 卷,潮解有规律的本钱,规模经济位形。

2。百里挑一SIP包装厂入伙运营

        SIP包装的即将到来的时尚决定,代表了贸易的开展方向。。斯的开展是由对功耗和机能的寻求车道的。,每个人务虚,应验集会需求(优于穆尔控告),SiP 是售得的重要途径。。在月球和月球上 Q2 财务报告中,链增长的报告异样来自某处 SiP 包装音量。百里挑一公司 SIP JSCK在第三使驻扎开端大规模引起,第三使驻扎营业收益 亿花花公子。该公司是苹果SIP包装的第二份食物大补充者。,估计iPhone 17年 8将比iPhone更。 6和7运用SIP补充切断包的定量。,公司业绩增量。

3。新加坡EWLB(第五代)包装技术大规模引起

       eWLB技术是全球封装受试验生意中脚底售得宪兵的Fan-out技术(眼前该技术为半导体封装贸易中最新一代人技术经过,它也半导体封装工业界的开展方向经过。。新加坡厂子经纪不善的首要报告是花费。 eWLB 技 手术课题与开展。眼前, eWLB 技术已售得批量引起。,而技术已逐步被业界认可。,眼前卷是 6K 影片/周,估计 扩张到岁末 8K 影片/周,2017Q1 放宽引起 9K 影片/周,并且僧多粥少。。新加坡厂 眼前,曾经售得了一个人月。 100-200 一万花花公子的收益。

4。太阳和露出屁股以戏弄和硅产生的结合的引来了杂耍。

      以 2015 每年太阳露出屁股以戏弄和硅产生收益计算,它们协同代表了全球港海豹集会。 29%的分配,客户会烦扰高浓度的补充者和切断T,球面的有机能持续封上厂的转变。 Amkor 和长电力部门技。

5。新表现接纳

      公司2016年12月12日向证监会请教新的恢复函,免得明星们缺少走到他们的期望值,SMIC和 详细地粉底向股票上市的公司预备赔款接纳,给你标星号。 17-19 年度收益原则,分 别为 亿元、 亿元、 亿元。免得收益在昏迷中参考,中芯国际和大基金 赔款将按所有面积停止。。SMIC桩明星王。 的分配, SMIC编造的下限是 3 年一共 亿。大基金桩星王。 的 分配,崭新的基金编造下限 3 年一共 1 亿。

      总结:星光公司的混合已售得成效。,Q3 环比减亏 超越50%,里面 9 月单月售得红利,三大厂子也有更地的迹象。。该公司于1月17日预告了红利增长留心。,公司周密考虑 2016 年净收益同比增长 90%-120%,落 在 9880 一万元- 11439元 一万元区间,第 4 使驻扎净收益为 3909 一万元- 5468元 万 元,弯曲部分比- 4%,根本应验集会周密考虑。。明星现钞还没有红利。,但即将到来的业绩的转折点是可以周密考虑的。,免得代班人,会给长电力部门技引来较大灵活性。

$长电力部门技(SH600584)$ 

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